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吉比特IPO:创始人套现2.7亿退出 支柱产品“暮年”?

2016-06-29 15:011580
   IPO前夕创始人套现2.7亿 蹊跷退出

  据中国网报道,或许是出于对吉比特前景不看好,也或许是为了规避同业竞争,在其冲击IPO前夕,公司的重要创始人之一苏华舟选择退出,自立门户。公开资料显示,苏华舟此前多年担任吉比特的董事长兼CEO。

  2004年3月,卢竑岩(吉比特现任董事长)与苏华舟共同出资100万,组建了吉比特的前身吉比特有限,两人各持股50%。在随后多次股权变更中,两人持股比例始终一致,并列大股东之位。

  因发起人之一IDG投资为外资股东,吉比特无法开展网游的自主运营。卢竑岩和苏华舟等又于2010年8月设立了吉之特,两人持股均为35.7%。

  吉比特称,曾计划将吉之特纳入麾下,并签署了《购买权协议》。然而2011年3月,吉比特却放弃了收购,对于放弃收购的原因,吉比特并没有做出解释。

  随后,卢竑岩、苏华舟等股东将吉之特股权悉数转让他人。2012年10月,吉之特更名为极致互动。

  几乎在同时,吉比特与苏华舟签署了《股份回购协议》,约定分三次以2.7亿元回购其持有的全部吉比特28.84%股份,并进行注销。

  2013年3月,苏华舟不再持有吉比特股份,辞去董事职务,至此,吉比特与苏华舟已不存在任何关系,卢竑岩被选举为董事长。

  据东方财富网报道,在吉比特筹备上市期间,两位创始股东之一苏华舟,以及公司重要的投资人IDG投资相继全部退出,套现5.6亿多元。

  证监会主板发审委会议对上述问题提出询问:请发行人代表进一步说明发行人于2012年向其控股股东卢竑岩转让或约定回购雷霆互动100%股权的商业理由和关联交易的公允性,以及雷霆互动向苏华舟提供周转资金1,884.88万元用于卢竑岩受让雷霆互动股权是否构成控股股东占用公司资金,发行人的资金管理制度及其内部控制是否健全并有效执行。请保荐代表人进一步说明核查情况。

  对单款游戏高度依赖 黄金时段已过

  据东方财富网报道,吉比特是一家典型的靠一款游戏打天下的公司,2013年营收2.77亿元,其中88%收入来自一款游戏——《问道》。而且,该公司的游戏几乎只在游戏平台光宇在线发布,因此,其营业收入的89%来自光宇在线。

  由于网络游戏具有一定的生命周期,2006年面市的《问道》至今已有8年,其增长速度放缓也是在所难免,其最高在线人数一度达到百万,但2011年至2013年只维持在40-60万。虽然公司也开发了一些其他游戏,却无法复制《问道》奇迹,至今只占其营业收入的12%。

  只有一款老游戏打天下,这导致吉比特近年来的增长速度明显放缓,2013年其营业收入同比增长13%,不仅低于2012年的22%,也低于2013年中国网络游戏行业的整体增速(24%)。净利润方面的波动则比较大,2012年为1.6亿元,比2011年的3300万元猛增了近4倍,但2013年则为1.59亿元,较上年有所减少。

  据中金在线报道,数据显示,2013年吉比特的营收和净利润增长开始出现背离的现象,这与公司支柱产品逐渐弱化,新品开发效果不佳不无关系。

  招股书显示,在吉比特众多游戏当中《问道》、《问道外传》、《斗仙》三款游戏是公司一直以来的拳头产品,报告期内收入占到总营收的98.70%,94.79%,96.02%。其中,仅《问道》单款游戏3年来占营收的98.56%、94%和87.86%。

  显然,吉比特对《问道》呈现高度的依赖。然而,一款网络游戏的生命平均周期为3-5年,而国内游戏网游的平均寿命甚至不足一年,因此作为一款八年的产品,《问道》已经过了黄金时段,正步入“夕阳”。

  数据显示,《问道》的市场占率已经处于逐年下滑的态势。另外,资料显示2011年至2013年《问道》最高在线用户数一度接近百万,目前为40-60万人,平均在线人数仅30万人。该游戏在2012年贡献收入2.3亿元,同比增长16.11%,而2013年收入2.43亿元,收入增速为5.65%,增速已明显下滑。

  而从百度指数得到的2006-2014年的历年搜索数据显示,《问道》的用户搜索量明显存在下滑趋势,需要注意的一点是在这其间中国网游用户的总体数量是不断上升的。

  募集资金近半用于买楼

  据招股书显示,吉比特本次募集资金拟投资项目包括网络游戏系列产品升级及开发建设项目、运营中心建设项目、后援及支撑平台建设项目、厦门吉比特集美园区项目(软件园三期研发中心)及其他与主营业务相关的营运资金,投资总额分别为18,362.63万元、15,945.55 万元、2,419.99万元、32,005.41万元和30,000.00万元。

  据中金在线报道,吉比特作为网络游戏研发运营商,此次募集资金有近一半用于盖办公楼而无关公司的主营业务。吉比特募集资金使用项目中,有3.2亿元是用于“厦门吉比特集美园区项目”,占到拟募集资金46.58%。

  “厦门吉比特集美园区项目”位于厦门市集美区厦门软件园三期内,拟建总建筑规模60132.79平方米。本项目拟建设集游戏研发中心、游戏运营推广中心、游戏后勤服务中心和相关配套设施于一体的研发中心。

  然而,这个在公司大量包装之后的募投项目实则无关主营业务,仅仅只是盖办公楼。对于该项目投资效益,吉比特也坦言:该项目不是面向游戏玩家的最终产品,只是为公司网络游戏研发和运营中所需的基础设施,并不产生直接的经济效益,因此未做具体经济效益的预测。

  业内人士表示:募投项目是证监会审核的重点,相对于财务会计、规范运行、主体资格等硬性指标,募投项目更为直接、真实的体现企业主营业务在未来的成长潜力和投资价值。而公司利用募集资金“盖楼”,并不能反映这一点。

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